短债基金与货币基金、存单基金、银行理财产品(现金管理类)的优缺点对比及10只短债基金的详细评测

来源:雪球App,作者: lanse001,(https://xueqiu.com/2443086428/221343882)#老司基硬核测评#今年以来以余额宝为代表的的货币基金收益持续下跌,截至5月20日的平均近7日年化收益率为1.78%,已经跌破2%关口。而短债基金,由于收益高于货币基金,同时风险较低,受到投资者的欢迎。短债基金的规模和发行量都增长较快。雪球这一次选取了10只短债基金进行全方位评测的活动,应雪球的邀请,下面我对10只短债基金进行个人评测,欢迎球友批评指正。本文较长,主要内容包括:短债基金简介,短债基金与货币基金、存单基金的优缺点对比,投资短债基金的注意事项,10只基金的详细评测。如果只想看评测,可以主要阅读第四部分10只基金的详细评测. 一、短债基金简介 短债基金是投资于短期债券的基金。(以007915为例,招募说明书约定,基金投资的短期债券是指剩余期限或回售期限不超过 397 天(含)的债券资 产,主要包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、政府支持机 构债、政府支持债、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、次级债、可分离交 易可转债的纯债部分等金融工具。) 本文测评的基金里面有7只是短债基金。(007915、007014、011919、007515、005754、006519、007790) 还有008774、008864、006360三只中短债基金,中短债基金投资的债券是指剩余期限不超过三年的债券资产。 一般来说,剩余期限越长的债券收益会更高一些,风险也会更大一些。 短债基金(包括中短债基金)投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款,不投资股票和可转换债券。二、短债基金与货币基金、存单基金、银行理财产品(现金管理类)的优缺点对比 1、主要特点对比: 2、短债基金的优点:相比投资范围更大,久期更高,收益率更高。申购赎回比较灵活,没有存单指数基金的7天锁定期。门槛低于银行理财产品。 3、短债基金的缺点:风险高于,一般要收申购赎回费。a类短债基金要降低赎回费,持有期需要长一些。005754、006360、007014、011919、007515需要持有30天才能免赎回费,持有7天至29天赎回费(0.1至0.5%)。其余5只持有7天免赎回费。c类短债基金免申购费,但有销售服务费。 由于短债基金要收申购赎回费,摩擦成本较大,所以不能像和银行t+0产品一样随时赎回。三、投资短债基金(含中短债基金)的注意事项: 1、要有合理的收益率预期,要坚持短债基金的现金管理工具定位,不要抱有不切实际的预期。短债基金属于较低风险产品,收益也会相应较低。 N11010.CSI中证1债指数(利息再投资)近1年收益为3.48%。中证综合债指数(利息再投资)从2019以来收益连续多年小幅降低。非优质品种的收益可能不太稳定,甚至不如; 2、流动性也不如和银行的t+0理财产品。 3、风险高于,存在不保本的风险。 4、要注意申购赎回费,尽量持有较长的时间。要持有7天以上才可以免赎回费。如果在7天内赎回会面临1.5%的赎回费。 5、要注意具体短债基金的持仓安全性,对于部分靠信用下沉(持有低评级债券)、超久期限制获得高收益的短债基金要回避。 6、长期来说,债券基金的收益低于股票和股票基金。 四、10只债券基金的评测 因为8只债券基金分别属于不同的类型,所以进行分类测评。 短债基金:7只,(007915、007014、011919、007515、005754、006519、007790). 1、基本情况: 2、绝对收益情况: 绝对收益情况(截止2022.5.25) 7只基金成立以来每一年都是正收益。 近1年回撤(截止2022年5月20日),007515回撤最小。 3、相对收益情况: 与同类基金的比较,007915: 近1年表现良好,四分位排名是良好,近2年表现优秀,四分位排名是优秀。 007014: 近1年表现良好,四分位排名是良好,近2年表现优秀,四分位排名是优秀。 011919: 成立时间较短,近6个月表现优秀,四分位排名是优秀。 007515: 近1年表现一般,四分位排名是一般,近2年表现良好,四分位排名是良好。 005754: 近1、2年表现优秀,四分位排名是优秀,近3年表现良好,四分位排名是良好。 006519: 近1年表现一般,四分位排名是一般,近2、3年表现良好,四分位排名是良好。 007790: 近1年表现优秀,四分位排名是优秀,近2、3年表现良好,四分位排名是良好。 与同类基金相比:007790和005754表现比较出色。 与业绩基准相比:因为7只基金的业绩基准有一些差异,为了方便比较,我用N11010.CSI中证1债指数(利息再投资)来做基准。 成立以来一直跑赢业绩基准,表现较好。 近1、2年有完整数据的6只基金都跑赢业绩基准,近3年有完整数据的2只基金都跑赢业绩基准,今年以来只有006519跑输业绩基准。 4、风险收益分析及最大回撤、波动率: 以近2年的数据来看,007915和005754信息比率、夏普比率高于同类,表现较好。 近1年回撤(截止2022年5月20日),007515回撤最小。 近1年波动率,007515回撤最小。 5、投资组合分析: 007515和011919债券占比84.5%和84.23%,其他5只基金在债券占比95%以上。007515和011919持有较多的买入返售资产。 7只基金的2022年1q债券占净比,005754最高达121.86%,007515最低为89.57%。杠杆有高有低,结合信息比率来杠杆高的005754和007515表现较好。 债券品种配置: 7只基金都以企业短期融资券为第一重仓品种,中期票据为第二重仓品种(007790除外)。 重仓债券: 007915: :007014: 011919: 007515: :005754: :006519: :007790: 7、基金经理: 007014和007515基金经理任职回报还不错。 8、收益来源: 7只基金的收益中债券利息是主要来源,007915和007515有较大比例公允价值变动收益。 小结一下:7只基金成立以来每一年都是正收益。能跑赢业绩基准,近1、2年表现良好,其中007915和005754表现较强,回报较高,最大回撤也表现出色。 中短债基金,3只,见下图 1、基本情况: 2、绝对收益情况:3只基金每一年都是正收益。表现不错。 3、相对收益情况:008774和008864近2年业绩出色,四分位排名是优秀,006360近3年表现良好,四分位排名是良好。 008774: 008864: 006360: 与业绩基准相比:近2年008774和008864跑赢业绩基准,表现较好。006360跑输基准,表现一般。(3只基金的业绩基准不尽相同,为了计算方便统一用中证3债指数利息再投资,) 4、区间风险收益分析(2020.5.22至2022.5.25): 008864和008774区间信息比率表现较好,超额回报较高,表现出色,006360表现一般,回报低于中证3债指数(利息再投资)。夏普比率方面008864和008774表现较好。 综合来看008864和008774风险收益表现较好。 5、投资组合分析: 3只基金债券占比在92.5%以上, 2022年1q,006360债券占净比117.92%最高,其他2只在95.94%至92.57%之间。(有趣的是债券占净比最低的008864,2022年至今收益反而是最高的,也就是008864杠杆最低,业绩反而最好。) 3只基金的持仓债券种类对比: 008864和006360第一重仓是企业短期融资券,008774第一重仓是中期票据。 重仓债券对比: 006360: :008774: 008864: 3只基金差异较大。 6、波动率和最大回撤 3只基金近1年最大回撤和近1年波动率数据较好,排名优秀。其中006360表现最佳。 7、基金经理: 008864的赵慧基金经理任职年化回报最高。 8、基金评级: 006360晨星评级为4星,另外2只暂时没有评级。 9、基金收益来源: 3只的债券利息收入主要来自持有的债券利息,其他收益贡献为较少。其中投资收益为负。 小结一下:3只基金成立以来每一年都是正收益。008864和008874能跑赢业绩基准,回报较高,006360波动率和最大回撤表现出色,总体来说008864和008874表现较好.风险提示:风险提示:本文为个人看法,不作为投资建议,据此入市风险自负。债券基金风险高于货币基金,债券基金不保证保本,运作可能存在利率、信用等风险,基金过去的业绩不代表未来。 #雪球公募达人计划# #球友种草季# @今日话题 @蛋卷基金 @雪球号直通车 @雪球创作者中心 @创金合信基金 @创金合信王妍 @博时基金 @华安基金 @西部利得基金 @中加基金 @南方基金 @华宝基金套利 @科技ETF @华宝油气 @美国消费LOF,@财通证券资管 @招商基金 @鑫元基金 @南方基金 @平安基金 @嘉合基金 @汇安基金 @恒越基金@鹏华基金 @球友福利 @ETF星推官 @ETF热榜追基 $鑫元中短债A(F008864)$ $财通鸿益中短债债券A(F006360)$ $招商银行(SH600036)$

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    2024年12月22日
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评论列表(4条)

  • facai369
    facai369 2024年12月20日

    我是我要结婚啦的签约作者“facai369”!

  • facai369
    facai369 2024年12月20日

    希望本篇文章《短债基金与货币基金、存单基金、银行理财产品(现金管理类)的优缺点对比及10只短债基金的详细评测》能对你有所帮助!

  • facai369
    facai369 2024年12月20日

    本站[我要结婚啦]内容主要涵盖:生活百科,小常识,生活小窍门,知识分享

  • facai369
    facai369 2024年12月20日

    本文概览:来源:雪球App,作者: lanse001,(https://xueqiu.com/2443086428/221343882)#老司基硬核测评#今年以来以余额宝为代表的的货...

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